最大回撤计算器 - 投资组合风险分析

最大回撤是价格或投资组合序列在创出新高前，从峰值到谷值的最大跌幅。风险管理人员、基金分析师和个人投资者用它描述策略在最糟糕下跌期间的承受程度，这是平均收益和波动率无法完整体现的。两个投资组合可能有相近的年化收益，但其中一个经历过更深的回撤。 计算器读取以逗号或空格分隔的按时间排列的正价格。它遍历一次序列并跟踪运行峰值。每个时点的回撤为 (峰值 − 当前值) / 峰值，最大回撤就是其中最大的比例。报告的峰值和谷值是造成最严重跌幅的数值，不一定是第一个或最后一个价格。如果输入初始投资，金额损失将估算为投资额 × 最大回撤。 公式为 MDD = max over t of (Peak_t − Value_t) / Peak_t，其中 Peak_t 是截至时间 t 观察到的最高值。该定义取决于路径：以不同顺序排列相同价格可能改变结果。务必按时间顺序输入，最早的数据在前。价格在达到 110 的峰值后从 110 跌至 85，即使随后恢复，也会产生 22.73 percent 的回撤。 最大回撤不同于单日损失、标准差或风险价值。它不考虑下跌持续时间，也不考虑投资者是否追加现金、提取现金或再平衡。它还将每次观察视为同等重要，因此同一投资的周度序列和日度序列可能不同。使用价格而非总回报值会忽略股息；只使用基金份额价格会忽略基金外持有的现金。 比较策略、确定仓位大小或向客户说明历史风险时，可以将结果作为压力检查。历史上 30 percent 的回撤并不限制下一次下跌。市场可能跌得比你粘贴的任何样本都深。可选金额只是按起始余额换算百分比，并非特定账户的盯市报表。在评估策略前，还应结合收益、流动性需求及持续投资的能力。