Калькулятор carried interest и waterfall фонда

Калькулятор carried interest оценивает упрощенное распределение carry после инвестированного капитала, стоимости выхода, hurdle-ставки, процента carry и обязательства GP. Он предназначен для сценариев private equity, venture capital, недвижимости и хедж-фондов, где нужна быстрая аппроксимация waterfall. Carried interest — это доля результатов, причитающаяся general partner, поэтому ключевой вопрос — сколько прибыли остается после капитала и preferred return до применения процента carry. Формула: carry GP = max(0, стоимость выхода - инвестированный капитал - инвестированный капитал x hurdle-ставка) x процент carry; отображаемое распределение LP = стоимость выхода - carry GP - доля капитала GP. Сначала калькулятор считает общую прибыль, затем прибыль по hurdle на инвестированный капитал и применяет процент carry только к прибыли выше этого уровня. Он также показывает общую прибыль и прибыль по hurdle, чтобы сделать компоненты waterfall видимыми. Используйте калькулятор для обучения по term sheet, проверки фондовых моделей и анализа сценариев стоимости выхода. Повышение hurdle снижает carry GP до его преодоления, а увеличение процента carry дает GP большую долю upside выше hurdle. Поле обязательства GP уменьшает отображаемое распределение LP, отражая простую долю капитала GP в доходах. Реальные waterfall фондов могут быть значительно сложнее. Европейские waterfall, deal-by-deal, catch-up, clawback, offsets комиссий за управление, recycling и несколько дат закрытия не моделируются. Считайте результат прозрачной аппроксимацией и сверяйте его с limited partnership agreement или полной моделью waterfall перед использованием для экономики или переговоров. Для лучшего результата держите все входные данные в одной временной и валютной базе, а допущения сохраняйте рядом с результатом. Так легче проверять расчет позже и избегать типичной ошибки таблиц: смешивать месячные и годовые значения или объединять суммы до и после налогообложения. Перед использованием результата в бюджете, налоговом решении, обзоре сделки или записке по транзакции прогоните сценарий еще раз с консервативными и оптимистичными допущениями.